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近期，多家发债企业遇困，主体多为国企，债券存量规模较大，信誉事务产生前均为AAA评级
。其中，最引人关注的是华晨汽车、永煤集团的债券违约
。为此，在国务院金融不变发展委员会第四十三次会议上，定调了近期的债券违约个案是“周期性、体造性、行为性成分相互叠加的了局”，对此秉持“零容忍”态度
。

先不谈“周期性”、“体造性”，就“行为性”来说，这两家企业早已露出出巨大隐患
。

华晨汽车2003年成功引入宝马，并且自称是“迄今为止唯逐一家用市场换来了技术的中国汽车企业”，但现实上，华晨仅是引进了宝马的发起机出产线，而在底盘、发起机、变速箱以及智能化、新能源等领域的主题技术进展始终滞碍不前
。不足主题技术的支持，华晨旗下已经鲜丽的中华和金杯，也日渐衰败
。

永煤集团“行为”也有类似
。供给侧结构性鼎新以来，永煤未能剥离吃亏的非煤业务，而是“负沉前杏妆，寄但愿于再融资
。然而，煤价高点已过，留给永煤腾挪的空间日益变幼
。在敌灾终场过问的情况下，失去了财政资金垂危救助的永煤，最终走向违约
。

在全球化布景下，国际国内市场竞争愈发强烈，叠加中美业务摩擦及疫情影响，使诸多问题浮出水面
。尤为显著的是，我国在全球竞争格局中，前佑装强涤妆，后佑装追兵”
。

所谓“强涤妆，即蓬勃国度的一些企业手中握着壮大的研发能力和持续的技术突破，在后来者追赶的路路上竖起的竞争壁垒
。这类企业，只管为数不多，却以“独到性”的产品和服务成为市场主导
。如与华晨合作的宝马，在传统燃油车领域占据中国豪华车市场近四分之一的份额，同时持续投入大量资源推动新能源汽车的科技研发
。天然，短缺主题技术的华晨，终局就不是意表，打铁还需自身硬，只有自主创新，并占有主题技术，能力立于不败之地
。

而东南亚及印度等“追兵”，可能以成本更低的原资料、劳动力等身分，在全球市场上收成大量原与中国合作的订单
；诖，中国企业必要通过持续的成本优化来提高竞争力
。而成本优化必要企业通过内部流程再造、组织治理优化等措施，把出产身分的利用阐扬到极致，如永煤集团采取单一的降薪裁员等行动，显然于事无补
。

对一家企业而言，是降本增效，还是设置“独到性”，需结合所处行业近况和自身实力来决定
。但必要强调的是，“独到性”是我国必须设置的优势
。若要成为世界强国——而不仅仅是大国，就必要我们在多多技术领域拥有绝对优势
。通过这种优势，进而吸引全国甚至全球的资源本钱（蕴含资金、人力本钱等），引发出源源不休的、一轮又一轮的增长能量，实现国度和企业的长远发展
。