欢迎光临888集团

2020年，注定是不平庸的一年，新冠疫情在全球发作，医疗健康行业作为性命健康的沉要环节，在抗疫过程中，承担着
；と嗣窠】档纳缁嵩鹑，推广着善行路义的社会使命。

2020年，也是“健康中国2030”新十年的开局之年，在国度政策规范、市场需要拉动、技术创新支持和本钱市场鼎新推动下，医疗健康行业加快了转型升级的措施。

在岁末岁首之际，欢迎光临888集团医药医疗事业部约请了部门老客户高管与行业专家组织了一场思想碰撞的关门钻研会，就2020年影响行业发展的十大事务进行深刻钻研，并对2021年行业发展趋向进行研判。

以下是钻研会的部门内容。

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2020年医疗健康行业十大关键词盘点

关键词一：新冠疫情

关键词描述：疫情下，医疗健康行业经受住了考验，阐扬前锋作用，敢于担任作为

以医药造作业为例，2020年一季度的整体交易收入降落8.6%，利润降落10.9%，二季度逐步复苏，到10月份交易收入同比增长2.5%，低于去年的7.4%，利润同比增长8.7%，高于去年的5.9%。但细分领域分化严沉，增速最高为医疗器械增长68.4%，跌幅最高为中药，降落6.5%，其次为化学造剂降落了5%。

关键词解读：新冠疫情作为2020年最大的黑天鹅事务，影响着各行各业。作为抗疫直接有关的行业，阐扬了沉要的担任，从最美的逆行者，到最先开工的防护用品、检测试剂的出产者，再到加班加点疫苗研发者等都为抗疫做出了巨大贡献。同时医疗健康行业也经受住了巨大的考验，整体上在疫情最严沉的一季杜转业收入和利润均下滑显著，之后逐步复苏。细分领域分化严沉，疫情直接有关的领域如防护用品、IVD等增速较高，而与疫情有关度不高的中药和化药领域受疫情冲击较大，下滑显著。

关键词二：医保鼎新

关键词描述：医保鼎新实现顶层设计

2020年3月5日，中共中央国务院印发《关于深入医疗保险造度鼎新的定见》。《定见》提出“1+4+2”的总体鼎新框架，“1”是力争到2030年，全面建成以根基医疗保险为主体，医疗救助为托底，补充医疗保险、贸易健康保险、慈悲捐赠、医疗互助共同发展的多档次医疗保险造度系统。“4”是健全待遇保险、筹资运杏注医保支付、基金监管的四个机造。“2”是美满医药服务供给和医疗保险服务的两个支持。

关键词解读：医保鼎新，是三医联动鼎新的牛鼻子。在全民医保的布景下，医保筹资增速低于支出增速存在剪刀差，如放任不论，就会出现医
；鸫┑椎姆缦。在这种布景下，医保鼎新势在必行。《深入医保鼎新定见》是医保鼎新的顶层设计，在1+4+2的总体框架下，通过开源节流、精密化治理等方式，提高基金运行效能，满足人民人民医疗健康支付需要。只有深刻理解该政策，能力理解近年来出台的系列医保政策。

关键词三：DRGs/DIP

关键词描述：医保支付方式鼎新，DRGs/DIP左右开弓

国度医保局于2019年5月在30个两全地域发展按疾病诊断有关分组（DRG）试点，2020年仿照运营，2021年启动正式付费。

2020年10月在71个两全地域发展区域点数法总额预算和按病种分值付费试点（DIP）。

关键词解读：DRGs和DIP，性质上都是医保支付方式鼎新的伎俩，主张都是通过精密化支付方式鼎新，降低目前按项目付费的比例，来成立管用高效的支付系统，提高基金的使用效能。同时以支付方式鼎新作为指挥棒，撬动医疗端和医药端，沉构行业游戏规定。

关键词四：集采与国谈

关键词描述：集采与国谈常态化，加快腾笼换鸟

2020年8月24日，第三批药品集采落地，中标种类数55个，中标价均匀降落72.25%, 最高降落98.72%, 最低降落12.64%。2020年11月5日，高值耗材第一次国度集采，冠脉支架从1万元以上，降低到中位价700元左右，价值降幅超过市场预期。

2020年医保目录交涉，也被称为第五次国谈，本次参加交涉种类数162种，交涉成功数119种，价值均匀降幅50.64%。

关键词解读：医保局充分阐扬医
；鹫绞跣圆砂熳饔，加快医药产品的腾笼换鸟，推动医药产业结构调整和升级。在医？胤汛蟛季跋，集采领域会逐步扩大，国度药品集采从试点到扩围，经过3批4轮之后，医药行业逐步适应，第四批集采已在路上。耗材集采，价值降幅大大超过市场预期，骨科等高值耗材集采也箭在弦上Ｄ芄辉げ，未来医保领域内不足差距化的产品，如部门中成药、部门生物造剂、部门高值耗材等城市被纳入集采，集采会出现常态化、持久化和扩大化的趋向。

医保目录动态更新逐步常态化，2020年第五次国谈有4大亮点，一是企业自主申报，极大提高了企业的积极性，有751个种类申报。二是有16个新上市药品进入目录，新药进入医保目录功夫大大缩短。三是4个国产PD-1全数成功进入医保目录，进口PD-1全数落第，这次事务加快了药品的进口代替。四是本次调整初次设立了目录内药品降价交涉，共涉及14个销售额过10亿的种类。医保局也明确表态10亿不是一个固定的数值，对于医保资金占用大，尚未进行过交涉的“老药”，均存在交涉的风险。而通过交涉进入医保目录的“新药”也只有2年有效期，两年后必要沉新交涉，面对新一轮的魂灵砍价。

关键词五：医疗鼎新

关键词描述：首部卫生健康根基法落地执行，卫生健康有法可依
；三级医院评审尺度更新，好医院评价有了新尺度

2020年6月1日起，《中华人民共和国根基医疗卫生与健康推进法》正式执行，这是中国卫生健康领域第一部基础性、综合性司法，为全方位、全周期守护人民健康提供了司法保险。共分十章110条，涵盖根基医疗卫生服务、医疗卫朝气构和人员、药品供给保险、健康推进、资金保险等方面内容，凸显“
８⑶炕恪⒋俳】怠崩硐。

12月28日，国度卫生健康委印发三级医院评审尺度（2020年版），这是结合2011年造订颁布的《医院评审暂行法子》和《三级综合医院评审尺度（2011年版）》的基础上，9年来第一次进行的大规模订正。

关键词解读：《卫健法》是卫生健康领域的根基法，也是医疗鼎新的顶层设计，体现了卫生健康工作理想从以治病为中心到以人民健康为中心的转变。该法出台标志取以“健康中国行动”为推动抓手的国民健康
；は低橙嫘纬，有利于坚韧医改成就、发展医疗卫生与健康事业、提升公民全性命周期的健康水平。《卫健法》描述了卫生健康未来产业的蓝图，也明确了卫生健康领域的游戏规定。是每个卫生健康领域从业者必要沉点关注的律例。

《2020年版三级医院评审尺度》的颁布标志取三级医院的评审尺度产生扭转，评审作为指挥枪，必将疏导医疗机构行为产生扭转。在新版尺度中增长了医院资源配置、质量、安全、服务、绩效等指标监测以及DRG评价、单病种质控和沉点医疗技术等日常监测数据的比沉，尤其是DRG将成为未来三级医院评审尺度的沉要组成部门。在支付端，国度医保局也在力推CHS-DRG和DIP，并在医疗端与三级医院评审中凸起DRG的职位，由此可见，医疗和医保联动将越发直接和亲昵，三医联动迎来新的篇章。

关键词六：医药鼎新

关键词描述：药品治理逐步落地

新版《药品治理法》于2019年12月1日，正式执行。新版《药品治理法》是在1984年颁布以来，第二次系统性、结构性的沉大批改，将近年来我国药品领域鼎新成就和卓有成效的做法上升为司法，为公家健康提供更有力的法治保险。为共同新版《药品治理法》落地执行，市场监督治理总局于2020年3月颁布了新版《药品注册治理法子》和《药品出产治理法子》两部沉磅律例，《药品注册治理法子》是在2007版基础上批改，历经13年，批改内容涉及优化审评审评流程，分类治理，支持中医药传统与创新等。

关键词解读：新版《药品治理法》是医药领域的顶层设计，该法有两大亮点，一是激励创新，把近年来对于创新有利的政策落实成司法，如ICH造度，优先审批、关联审评等
；同时明确了激励创新的方向，沉点支持以临床价值为导向，对人体疾病拥有明确疗效的药物创新
；二是从严监管，从严处罚，处罚到人。随着《药品治理法》配套司法律规相继出台，标志取我国药品政策逐步向成熟国度的药品政策看齐。

关键词七：中医药

关键词解读：中医药产业将进入新的汗青发展时期

2020年被业内以为是中医药产业发展的关键功夫节点。在应对新冠疫情的过程中，中医药的怪异作用受到了更多的关注、认可和支持。从国度四处所出台了多多拔擢中医药产业发展的政策，为中医药创新发展指明方向，有利于进一步引发和开释中医药的潜力和活力。

在国际化方面，在当前全球疫情布景下，以中医药为亮点的“中国规划”受到普遍的国际关注。中医药诊疗规划被翻译成多种说话向全球各地分享，意大利、加拿大、巴西、泰国和莫桑比克等国纷纷向中国订购中药饮片，这些都为中医药国际化提供了契机。

关键词解读：中医药在抗击新冠肺炎中的凸起阐发和价值体现，不仅是全球战“疫”中的亮点，更是中国人弥足宝贵的福气，也为世界他国早日战胜疫情提供了“中国规划”。随着国度持续高度器沉和大力拔擢中医药事业的发展，我国中医药产业也将进入新的汗青发展时期。

关键词八：互联网医疗（医药）

关键词描述：互联网医疗（医药）乘势而起

由于疫情关系，线下就医受限，部门患者逐步转移到在线寻医问药，卫健委下属医院在线渠路在疫情期间接见量增长了17倍，2020年线上药品销售额1593亿元，增长率59%
；医生数字化水平日益提高，80%的医生通过学术会议或线上渠路获取专业信息，130万名医生涯跃在前三大在线教育平台上
；チ皆菏考ぴ，目前已有900多家互联网医院，仅在上半年上线的互联网医院数量就超过200家，而2018年仅有25家。同时国度也出台了多多利好政策，如互联网诊疗纳入医保、网售处方药有前提铺开、利益方等，进一步助推互联网医疗（医药）的发展。

关键词解读：固然2018年国度出台了一系列互联网医疗激励和规范政策，但由于线上诊疗不能纳入医保，处方药不能网售等政策影响下，贸易模式一向不成熟，用户接受度低，企业盈利差。而面对突如其来的疫情，互联网诊疗拥有显著优势，在政策支持、需要拉动下，互联网诊疗迎来了发展的春天，并被纳入医保系统。目前列上互联网医疗与互联网医药在逐步融合，线上医保的融合在逐步落地，线上的医+药+保的关环在逐步形成。未来线上的互联网医疗和线下的实体医疗将进一步整合与沉构，实现医疗资源的有效配置，充斥活力的健康生态在逐步崛起。

关键词九：贸易健康险

关键词描述：贸易健康险作为医保的沉要补充，急剧崛起

贸易健康险近年来增长迅速，预计2025年将达到2万亿，仍有较大增长空间。同时新型贸易保险的出现和急剧发展，如去年景象级产品各地惠民保险已经推出，受到极大欢迎。据不齐全统计，目前已经有8个省的20多个城市启动了城市惠民保险，大部门于2020年推出，截至2020年10月，已有超过2000多万人参保。

关键词解读：作为构建多档次医疗保险系统中沉要的补充，贸易健康险在市场需要、政策、技术、本钱等成分的催化下，近年来急剧增长。在医
；鸨
８幕∩，贸易健康险将阐扬越来越大的作用。贸易健康险的崛起，对创新药、消费升级类产品或服务，将起到拉作为用，并推进医药健康产业的繁华发展。

关键词十：本钱市场鼎新

关键词描述：本钱市场鼎新，为创新企业插上腾飞的同党

港股18A、A股科创板和创业板注册造等本钱市场鼎新，极大推动了生物医药企业IPO热潮，2020年中国生物医药领域共有72家公司IPO，值得关注的是，72家IPO企业中，36家选择在科创板上市，23家选择在港股上市。

关键词解读：本钱市场鼎新，一方面丰硕了生物医药创新创业企业的融资渠路，企业不仅能够通过一级市场融资，并且未盈利的生物医药企业也能够通过二级市场融资
；另一方面也为一级市场的本钱提供了退出渠路，这将会推动一级市场的投资周到，从而进一步降低生物医药创新创业企业的融资难度，助推企业发展，并为创新创业企业插上腾飞的同党。

上述是对2020年行业大事务的盘点，基于上述盘点我们对2021年的趋向进行瞻望。

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2021年医疗健康行业趋向瞻望

关键词一：规模致胜

我们观察到的三个事实：

事实1：我国仿造药当先企业的优势进一步扩大，药品一致性评价过评数量和集采当选数量均遥遥当先。

一致性评价数量，过评TOP5药企的一致性评价数量占据总过评种类数的三成(403个中有127个)，过评TOP10药企的一致性评价数量占据总过评种类近半数(403中有188个）。

集采当选数量，集采TOP5药企的在三次集采过程中共当选种类数量占据了三次集采总种类数的近半数(112个当选55个)，集采TOP10药企的在三次集采过程中共当选种类数量占据了三次集采总种类数的2/3(112个当选73个）。

事实2：在两票造、集采等政策影响下，医药批刊行业集中度进一步提升。

TOP4 医药批发企业市占率从2017年的37%增长到2019年的41%，TOP20医药批发企业市占率从2017年的56%增长到2019年的62%，TOP100医药批发企业市占率从2017年的70%增长到2019年的74%。

事实3：在处方表流及本钱催化下，零售药店行业连锁化率和集中度稳步提升。

自2010至今，中国药店连锁率从38%上涨到53%。行业集中度也稳步提升，TOP10药店连锁企业市占率从2017年的19%增长到2019年的20%，TOP20药店连锁企业市占率从2017年的24%增长到2019年的25%，TOP100药店连锁企业市占率从2017年的33%增长到2019年的35%。

基于以上三个事实，我们得出三个思虑。

思虑1：仿造药行业淘洗按下加快键，只有具备多种类、一体化、低成本的企业能力胜出，未来将逐步朝头部企业集中。

行业关键的成功身分是多种类、一体化和低成本。多种类，通过一致性评价的带量采购候选种类越多，在集采中入选机遇才更大。一体化，只有原料药和造剂一体化能力获得成本优势，对于保险供给也才更可控。低成本，通过成能力先战术，在集采中以价取胜，获取竞争优势。

在集采影响下，行业淘洗按下加快键，不具备多种类、一体化和低成本优势的企业将被加快裁减，留给几千家仿造药企转型的窗口期也将逐步关关。

思虑2：药品批刊行业将进一步整合，行业竞争主题是供给链、终端网络和资金成本，龙头企业更具优势，最终走向寡头垄断。

在两票造影响下，药品批刊行业经过一轮整合，形成了4+N+X的竞争格局，4代表国药、润药、上药和九州通四家全国性企业，N代表在某些省份具备优势的企业，如山东市场的瑞康、浙江市场的华东医药，广东市场的昭通医药，X代表万余家中幼流通企业。在集采、处方表流和互联网+医疗健康的影响下，行业集中度依然会进一步提升，X代表的万余家中幼流通企业将被加快裁减，行业最终会走向寡头垄断。

思虑3：医药零售行业将进一步整合，行业竞争主题是运营效能、规模扩张和供给链，龙头企业更具优势，行业集中度会进一步提升。

医药零售企业，未来增长重要起源于两方面，一方面是处方表流带来的增量市场，另一方面是行业集中度提升，带来的存量市场的结构性变动。对于处方表流，在集采影响下，集采未当选的种类会自动追求与药店的合作，处方表流的趋向已确定，并且正逐步加快。而处方表流的承接，龙头连锁药店不论是规模、门店散布还有与药企交涉能力都更有优势合作，处方表流增量市场会更多流向龙头。对于行业集中度提升，在药店分级治理、医保监管趋严等政策下，行业规范化不休提升，加快了单体和幼连锁药店的出局，龙头连锁药店持续胜出。综上所述，对于医药零售行业，强人恒强。

基于上述三个事实和三个思虑，规模致胜是医药行业未来发展的关键词之一。对于仿造药行业、药品流通畅业，只有具备足够大的规模，能力带来足够的成本优势，在供给链上具备足够的话语权，享受龙头的盈利。

关键词二：差距化创新

我们观察到的三个事实。

事实1：创新药加快升级，创新成就进入收成期，创新档次逐步提高，但创新扎堆景象依然严沉。

在近年来激励创新政策疏导，市场需要拉动，技术创新能力支持和本钱市场鼎新的推动下，创新药研发成就进入收成期，2020年国产新药获批11个，报产20个，IND386个。创新档次逐步提高，我国已有359项FIC处于研发阶段。但创新扎堆景象依然严沉，如化药的“替尼爆炸”，化药创新药有1/3以上的研发项目集中在TKIs（酪氨酸激酶抑造剂）靶点
；生物药的抗体红海，生物创新药有近半数IND申报萦绕PD-1/PD-L1靶点。

事实2：创新医疗器械上市数量近年来有攀升趋向，高值耗材起头纳入集采，降价幅度超预期。

医疗器械创新加快，自2014年起，医疗器械公示与获批数量逐年攀升，公示数量从 17 上涨至64 ，获批数量从 1 上涨至 21。高值耗材起头纳入集采，降价幅度超预期。冠脉支架集采价值从均价1.2万元，降低到均价700元，降价幅度超过94%。

事实3：疫情催化下，数字化迎来高速增长。

2020 年，互联网医院建设项主张数量超过 2018 和 2019 年的两年总和，截至 2020 年 10 月，我国已有900 家互联网医院
；チ搅苹钤居没敫队枚然ё适迪炙。

基于以上三个事实，我们得出三个思虑。

思虑1：面对创新的红海，创新药企需不休提升主题能力，找准差距化定位，积极推动国际化过程，能力突破“阶下囚困境”。

医保交涉将更注沉药物经济学价值，只有具备更高药物经济学价值的的BIC，FIC能力具备定价权，而不具备更高价值的伪创新药me worse，甚至大部门的me too，一上市将会晤对仿造药化。

随着创新药逐步上市，药企的贸易化能力也将成为竞争的主题，如准入、市场、销售等，贸易能力为短板的Biotech，需尽快补充贸易化能力，若贸易能力不及，上市药品放量不及预期，将难以支持高估值。

具备研发优势的企业，布局海表临床、与国际龙头同台竞技，创新出海、进入辽阔的专利药市场、打开市场份额是大势所趋，国际成熟市场是检验创新的试金石，是创新药的主战场，也是中国从造药大国向造药强国转型的必由之路。

思虑2：医疗器械领域有望复造药品十三五期间的发展蹊径，加快腾笼换鸟，无差距化的器械将被逐步纳入集采，创新的器械迎来收成期，加快进口代替的医疗器械创新之路将逐步开启。

耗材将成为医疗器械领域率先复造药品逻辑的细分领域，对于用量大、尺度化水平高、可代替性高的耗材，未来会被逐步纳入集采，而创新水平高，难以代替的产品，则拥有肯定的定价权。

在政策激励创新、消费需要持续拉动、本钱持续助力、技术不休创新的驱动下，我国医疗器械行业创新之路已逐步开启，创新档次逐步提高，在双循环布景下，医疗器械将加快进口代替。

思虑3：数字化将成为创新的基础设施，为创新赋能。

互联网医疗：互联网医疗+医药+医保关环将成为可能，互联网医疗将从医疗表围切入医疗内容，沉构诊疗服务模式与患者履历。

数字+医药营销：医药营销贸易模式将产生沉构，数字化营销将成为常态。

数字化医疗解决规划：数字化医疗解决规划逐步成熟，将极大提高医生效能，提供医疗资源供给能力。

数字+医药研发：从化合物或者大分子发现到获批上市后的销售，整个造药行业的AI利用技术都在不休发展，并且被用于公司研发上市流程的过程中。

基于上述三个事实和三个思虑，差距化创新是医药行业未来发展的关键词之二。对于创新药、创新医疗器械和数字医疗健康领域，肯定要基于需要，做有差距化的创新。而没有差距化的伪创新，将失去定价权，迅速进入红海市场。

关键词三：消费升级

我们观察到的三个事实。

事实1：随着收入增长，健康消费理想提升，消费属性处方药如长春高新的成长激素，二类疫苗如HPV疫苗，医美产品如玻尿酸等，近年来均增长迅速。

事实2：品牌OTC药企积极追求朝公共消费品延长，云南白药继推出牙膏大获成功之后，已经起头逐步向洗护、化妆品等公共消费品延长。片仔癀基于品牌优势，也推出了片仔癀牙膏等，发力公共消费品领域。

事实3：偏消费属性的专科医疗连锁机构受到本钱市场追捧。2020年，爱尔眼科、通策医疗和华韩整形的股价至少翻倍。

基于以上三个事实，我们得出以下三个思虑。

思虑1：兼具科创和消费属性的产品处于政策免疫赛路，未来仍有较大成长空间，“幼强”和“女美”两个领域更有前途。“幼强”是指青少年儿童强身健体需要的产品，如：成长激素、屈光手术、脱敏造剂等，“女美”是指中青年女性美容的产品，如：减肥产品、医美产品和服务等。

思虑2：品牌OTC企业，做好品牌延展是关键。品牌延长过程中，需在洞察消费者需要的基础上，做系统的规划。我们在征询的过程中，总结了一个品牌延长三维度的模型，第一要保障品牌内涵一致，如云南白药“止血”的内涵延长到牙膏、创口贴。第二是产品的降维进攻，如仲景食品，用造药的超临界萃取技术出产调味品，实现降维进攻。第三是产品渠路易于借力，延长产品最好能借助原有渠路。

思虑3：偏消费属性的专科优先崛起，成立可复造的规模扩张能力是关键。对于连锁型专科医疗机构，单体机构天花板较低，必要打造可复造的单店模型，持续复造扩张，逐步成立规模优势。

基于上述三个事实和三个思虑，消费升级是医药行业未来发展的关键词之三。由于消费升级，能够远离医保，没有医？胤训难沽，属于政策免疫赛路。随着收入水平的提高，未来仍有高速增长的空间，但主题是要洞察消费者消费升级的需要，同时开发出具备壁垒的产品。

基于上述三个关键词，规模致胜、差距化创新和消费升级，用一个主题来概括就是分化。

在政策影响下，市场逐步分化为政策性市场和非政策性市场。企业要么选择远离医保的非政策性市场，要么选择政策性市场。选择政策性市场要适应政策性市场的变动。在医？胤殉中钊氲挠跋煜，政策性市场中只有能真正满足临床未满足需要的差距化创新才具备定价权，无差距化的产品不具备定价权。降价是主旋律，企业要么选择差距化创新，通过创新获得竞争优势
；要么只能选择规模致胜，通过规
；竦贸杀居攀。随着院内部门产品从院内被挤出到院表，非政策性市场竞争压力也将加大。想在非政策性市场布局的企业必要深刻洞察消费者的需要的同时，持续推出可能满足消费升级需要的差距化产品才是王路。

在当前时点，企业的战术也在分化。过往行业高速增长，医？胤丫⒍扔，医药企业竞争压力较幼，凭借几个不错的种类，无数企业收益可观，战术在此时对企衣反说似乎没有那么沉要。但当前时点，在政策影响下，行业淘洗按下加快键，留给企业转型的窗口期在加快关关，企业试错的机遇也在逐步削减，不具备竞争优势也不能成功转型的企业将被加快裁减。反观恒瑞医药、瀚森造药等企业从20年前起头转型，现已成为行业确当先者
；石药集团、科伦药业等企业从10年前起头转型，目前也起头进入收成期。而到今天尚未起头转型的传统药企，留给自己的功夫真的不多了！